همبستگی بیت کوین و S&P 500: بازتاب بازار سهام بر قیمت بیت کوین

تحلیل همبستگی بین بیت کوین و شاخص S&P 500 می‌تواند  بینش ارزشمندی در پیش‌بینی قیمت بیت کوین ارائه دهد.

افزایش همبستگی در گذر زمان

در طول دهه گذشته، همبستگی بیت کوین با S&P 500 برابر با 0.17 بوده است که پایین‌تر از سایر دارایی‌های جایگزین مانند شاخص کالایی S&P گلدمن ساکس (با همبستگی 0.42 با S&P 500 در همین دوره) قرار می‌گیرد. با وجود پایین بودن تاریخی این همبستگی، سال‌های اخیر شاهد افزایش نسبی آن بوده‌ایم. در پنج سال گذشته، این همبستگی به 0.41 رسیده است.

تحول قابل توجه دیگر، تغییر جهت همبستگی بیت کوین و S&P 500 است. در حالی که در 11 نوامبر 2023 همبستگی منفی 0.76 را تجربه کرد، این رقم در ژانویه 2024 به همبستگی مثبت 0.57 رسید. این تغییر می‌تواند نشانگر تغییر نگرش سرمایه‌گذاران نسبت به بیت کوین باشد.

مقایسه سهام و بیت کوین

S&P 500 شاخصی برای اندازه‌گیری عملکرد 500 شرکت بزرگ فهرست شده در بورس‌های اوراق بهادار ایالات متحده است. این شاخص به عنوان یک  معیار برای کل اقتصاد آمریکا شناخته می‌شود و به دلیل عملکرد باثبات تاریخی و تنوع در صنایع مختلف، مورد علاقه سرمایه‌گذاران ریسک‌گریز قرار دارد. نگهداری بلندمدت سهام در این شاخص، به طور تاریخی منجر به سود سالانه نزدیک به 10 درصد شده است.

تفاوت قابل توجه بین بیت کوین و S&P 500 نوسانات آن‌ها است. عملکرد بیت کوین اغلب پرنوسان است، همانطور که در افزایش 160 درصدی سال 2023 و سقوط بیش از 64 درصدی سال 2022 مشهود است. این نوسانات بالا می‌تواند برای معامله‌گران ارزهای دیجیتال چالش‌برانگیز باشد.

در مقابل، S&P 500 با متوسط بازدهی سالانه 9 تا 10 درصد، عملکردی نسبتاً باثبات را به نمایش می‌گذارد و به عنوان شاخصی برای کل اقتصاد آمریکا عمل می‌کند. اگرچه ممکن است بازدهی کلی S&P 500 در مقایسه با بیت کوین پایین‌تر باشد، ثبات و سابقه بلندمدت آن را به گزینه‌ای جذاب برای سرمایه‌گذاران ریسک‌گریز تبدیل می‌کند.

تاثیر عوامل کلان بر همبستگی

همبستگی بین بیت کوین و S&P 500 را می‌توان به عواملی مانند کاهش تورم و تصمیم اخیر فدرال رزرو آمریکا برای توقف افزایش نرخ بهره نسبت داد. این عوامل، محیطی مطلوب برای معاملات ریسک‌پذیر ایجاد کردند و منجر به رشد قیمتی برای هر دو شاخص بیت کوین و S&P 500 علی‌رغم احساس نزولی پس از اصلاح سال 2022 شدند.

افزایش همبستگی بیت کوین با بازارهای سهام سنتی مانند S&P 500 و نزدک و کاهش همبستگی آن با طلا نشان می‌دهد که بیت کوین به جای یک پناهگاه امن، بیشتر شبیه یک دارایی ریسک‌پذیر رفتار می‌کند. تمایل سرمایه‌گذاران به ریسک‌پذیری می‌تواند آن‌ها را به سمت سهام و ارزهای دیجیتال برای کسب سودهای کلان سوق دهد.

علاوه بر این، مشارکت فزاینده سرمایه‌گذاران نهادی و خرده‌فروش در هر دو بازار سهام و ارزهای دیجیتال می‌تواند منجر به همبستگی بیشتر در حرکت قیمت این دارایی‌ها شود.

دوره‌های سیاست پولی آسان که با اقداماتی مانند کاهش نرخ بهره و تسهیل کمی توسط بانک‌های مرکزی برای تحریک اقتصاد همراه است، زمینه‌ساز رونق در بازارهای دارایی از جمله بیت کوین و S&P 500 می‌شود. تزریق نقدینگی و کاهش هزینه‌های استقراض در این دوره‌ها، سرمایه‌گذاران را به سمت این بازارها سوق داده و موجب افزایش قیمت‌ها می‌شود. با این حال، سیاست‌های انقباضی بانک‌های مرکزی مانند افزایش نرخ بهره می‌تواند باعث کاهش اشتیاق بازار و در نتیجه تاثیر منفی بر قیمت دارایی‌ها شود.