ریسک از جایی ناشی میشود که ندانید چه کاری انجام میدهید؛ پس برای کاهش ریسک، آگاهی خودتان را بالا ببرید. - وارن بافت
بیتکوین پس از سه ماه نوسان در محدوده تثبیت، سرانجام به زیر ۹۰,۰۰۰ دلار سقوط کرد. تحلیلگران از مدتها پیش هشدار داده بودند که عدم رشد تقاضا و شرایط نامطمئن اقتصاد کلان، احتمال اصلاح شدیدتر را افزایش میدهد.
طبق گزارش جدید Bitfinex Alpha، بیتکوین در هفته گذشته بین ۹۹,۵۷۴ دلار و ۹۶,۳۴۶ دلار در نوسان بود، اما در ادامه بیش از ۷.۵ درصد کاهش یافت و تا سطح ۸۸,۶۰۰ دلار افت کرد. عوامل متعددی در این ریزش نقش داشتند، از جمله هک صرافی Bybit و تأثیرات ناشی از انقضای قراردادهای S&P 500 که فشار فروش را در بازار افزایش داد.
علاوه بر بیتکوین، سایر رمزارزهای بزرگ نیز با افت مواجه شدند؛ اتریوم (ETH) و سولانا (SOL) به ترتیب ۱۶.۹٪ و ۳۳.۱٪ کاهش قیمت داشتند. در همین حال، میمکوینها که همواره نوسانات شدیدی را تجربه میکنند، پس از یک رشد ۹۰ درصدی در دسامبر، بیش از ۳۷.۴٪ کاهش یافتند.
کاهش تقاضای نهادی و افت ورود سرمایه به ETFها
یکی از دلایل کاهش قیمت بیتکوین، افت جریان سرمایه به سمت ETFهای بیتکوین است. در حالی که در نوامبر روزانه بین ۴,۰۰۰ تا ۵,۰۰۰ واحد BTC توسط این صندوقها خریداری میشد، این رقم اکنون به کمتر از ۱,۰۰۰ بیتکوین در روز کاهش یافته است.
روز ۲۰ فوریه نیز خروج سرمایه از ETFهای بیتکوین به ۳۶۰ میلیون دلار رسید که نشان از کاهش احساسات صعودی در بازار دارد.
در همین حال، بازار فیوچرز نیز دچار کاهش چشمگیر در موقعیتهای باز (OI) شده است. طی ۳۰ روز گذشته، OI بیتکوین ۱۱.۱٪، اتریوم ۲۳.۸٪ و سولانا ۶.۲٪ افت کرده است. میمکوینها بیشترین افت را تجربه کردند و ۵۲.۱٪ از حجم OI آنها کاهش یافت که نشاندهنده وابستگی شدید آنها به معاملات سفتهبازی است.
آینده بیتکوین؛ اصلاح عمیقتر در راه است؟
بررسی دادههای درونزنجیرهای نشان میدهد که رشد تقاضا برای بیتکوین وارد محدوده منفی شده است، اتفاقی که از سپتامبر ۲۰۲۳ تاکنون بیسابقه بوده است. این مسئله باعث افزایش ریسک سقوط بیشتر میشود و میتواند بیتکوین را به اصلاح عمیقتری سوق دهد.
اگرچه بیتکوین تنها ۱۴٪ با سقف تاریخی خود در ۱۰۹,۳۵۴ دلار فاصله دارد، اما احساسات بازار به سطحی مشابه آگوست ۲۰۲۴ رسیده است—دورهای که بیتکوین در ۵۵,۰۰۰ دلار معامله میشد و پس از بحران مالی ناشی از سقوط ین ژاپن، دچار ریزش شدید شد.