ریسک از جایی ناشی می‌شود که ندانید چه کاری انجام می‌دهید؛ پس برای کاهش ریسک، آگاهی خودتان را بالا ببرید. - وارن بافت
ریسک از جایی ناشی می‌شود که ندانید چه کاری انجام می‌دهید؛ پس برای کاهش ریسک، آگاهی خودتان را بالا ببرید. - وارن بافت
2025/04/11
10:39
11
کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده (SEC) در تاریخ ۱۰ آوریل، راهنمای جدیدی درباره نحوه ثبت و ارائه اوراق بهادار مرتبط با رمزارزها منتشر کرد. این راهنما که از سوی بخش مالی شرکت‌ها (Division of Corporation Finance) صادر شده، بر شفافیت در عملیات، ساختار توکن‌ها، ریسک‌ها و جنبه‌های فنی پروژه‌های بلاک‌چینی تأکید دارد.
این سند الزام‌آور نیست، اما نشان‌دهنده انتظارات فعلی SEC از شرکت‌هایی است که قصد دارند در بازارهای عمومی فعالیت کنند یا دارایی‌های رمزارزی را عرضه کنند. این راهنما به‌ویژه برای پروژه‌هایی که از فرم‌هایی نظیر S-1، 10، 20-F و 1-A استفاده می‌کنند، مفید خواهد بود.
شفاف‌سازی عملیات و ساختار پروژه
SEC از شرکت‌ها می‌خواهد اطلاعات دقیق و ساده‌ای در مورد مدل درآمدی، نقشه راه پروژه، مشخصات فنی دارایی‌های دیجیتال، مکانیزم اجماع، کارمزد تراکنش‌ها و حقوق رأی‌دهی یا سوددهی توکن‌ها ارائه دهند. این اطلاعات باید با محتوای وایت‌پیپر و اسناد توسعه‌دهندگان نیز همخوانی داشته باشد.
در صورت استفاده از قراردادهای هوشمند، شرکت‌ها باید کد مربوطه را به‌عنوان ضمیمه ثبت کنند و هرگونه تغییر در آن را نیز گزارش دهند. همچنین، نحوه پیگیری مالکیت توکن‌ها و ابزارهای مورد استفاده برای انتقال آن‌ها نیز باید مشخص شود.
افشای ریسک‌ها و شفافیت حقوقی
در این راهنما، SEC خواستار افشای صادقانه درباره ریسک‌های سرمایه‌گذاری از جمله نوسان قیمت، محدودیت نقدشوندگی، وضعیت حقوقی و آسیب‌پذیری‌های امنیتی است. اگر مدل کسب‌وکار به بلاک‌چین‌های شخص ثالث یا شرکای خارجی وابسته باشد، باید به‌صراحت اعلام شود.
همچنین شرکت‌ها موظف به معرفی اعضای کلیدی تیم، حتی اگر دارای سمت رسمی نباشند، و ارائه اطلاعات دقیق مالی بر اساس استانداردهای پذیرفته‌شده حسابداری هستند. برای محصولات قابل معامله مانند تراست‌ها یا ETPها نیز اطلاعاتی درباره اسپانسر و مدیران باید ارائه شود.
در نهایت، SEC تأکید دارد که با وجود غیرالزامی بودن این راهنما، می‌تواند مبنایی برای پروژه‌هایی باشد که قصد دارند با رعایت قوانین، وارد بازارهای عمومی شوند و سرمایه جذب کنند.
#CryptoRegulation #SEC #CryptoDisclosure #BlockchainCompliance #TokenOffering #DigitalAssets #CryptoETF #Web3Legal #SECguidance #CryptoTransparency
