هشدار جدی درباره آینده دارایی‌های دیجیتال: کاهش نظارت SEC ممکن است منجر به بحران بانکی شود

در یادداشتی منتشرشده در نیویورک‌تایمز، «جان رید استارک»، وکیل پیشین کمیسیون بورس آمریکا (SEC)، و «لی راینرز»، استاد دانشگاه دوک، نسبت به کاهش نظارت قانونی بر بازار رمزارزها هشدار داده‌اند؛ موضوعی که به گفته آن‌ها می‌تواند زمینه‌ساز بحرانی مشابه با بحران مالی سال ۲۰۰۸ شود.

نگرانی از پیوندهای پنهان میان رمزارز و نظام بانکی

نویسندگان یادداشت معتقدند که هم‌زمان با کاهش نظارت SEC و ورود گسترده بانک‌ها به خدمات رمزارزی، پیوندهایی پنهان و آسیب‌پذیر بین نهادهای مالی سنتی و بازارهای پرریسک رمزارزها در حال شکل‌گیری است. این ساختارهای جدید تاکنون تحت فشارهای قانونی یا آزمون‌های استرس‌زا قرار نگرفته‌اند.

یکی از تحولات نگران‌کننده، ادغام واحد رمزارزها در SEC با یک گروه کلی‌تر فناوری است، که موجب کاهش تمرکز تخصصی بر این حوزه شده است. همچنین، SEC از برخی پرونده‌های جنجالی، مانند شکایت علیه Coinbase و Binance، عقب‌نشینی کرده است.

گسترش اختیارات بانک‌ها و ریسک نقدینگی

در همین حال، نهادهای بانکی مانند FDIC و اداره ارز آمریکا (OCC) نیز با حذف برخی الزامات قبلی، به بانک‌ها اجازه داده‌اند تا بدون مجوز ویژه وارد حوزه‌هایی نظیر صدور استیبل‌کوین، نگه‌داری رمزارز و اجرای نودهای بلاک‌چینی شوند.

استارک هشدار می‌دهد که در صورت ایجاد شوک نقدینگی، مانند یک موج بازخرید استیبل‌کوین‌ها، احتمال سقوط دومینووار نهادهای مرتبط وجود دارد. چراکه بسیاری از این نهادها دارایی‌هایی چون خزانه‌داری آمریکا یا وثایق مشابه را به صورت مشترک نگهداری می‌کنند.

تأثیر سیاسی و قانون‌گذاری آینده

تشدید نفوذ سیاسی صنعت رمزارز نیز موضوع دیگری است که در این گزارش به آن اشاره شده؛ با بیش از ۱۰۰ میلیون دلار کمک مالی دوحزبی در انتخابات ۲۰۲۴ و مشارکت چهره‌های نزدیک به دولت در پروژه‌هایی چون World Liberty Finance و Hut8 Mining.

در همین حال، لایحه دوحزبی GENIUS Act برای تنظیم نظارت بر استیبل‌کوین‌ها نیز در کنگره در حال بررسی است. این قانون می‌تواند نقطه عطفی در تعیین الزامات شفافیت، حسابرسی و نظارت در بازار رمزارزها باشد.

آینده‌ای میان قانون‌گذاری یا بحران

استارک با اشاره به بحران صرافی FTX و تکرار ساختارهای مشابه در پروژه‌های دیگر، معتقد است که بدون قوانین الزام‌آور، خطر انتقال زیان‌های ناشی از شکست پروژه‌های رمزارزی به حساب‌های بازنشستگی و سپرده‌های بانکی وجود دارد.

این یادداشت هشدار می‌دهد که اگر سیاست‌گذاران به جای تدوین چارچوب‌های پیشگیرانه منتظر وقوع بحران بمانند، نتیجه نه اصلاح تدریجی بلکه یک فاجعه ناگهانی خواهد بود که مداخله فوری نهادهای مالی را اجتناب‌ناپذیر می‌سازد.

#CryptoRegulation #SEC #Stablecoins #DeFi #TokenRisk #DigitalAssets #FTX #BankingIntegration #CryptoOversight #GENIUSAct #Web3Policy #CryptoContagion #CryptoSecurity #JohnReedStark