هنگ کنگ پیشتاز عرضه‌ی صندوق‌های ETF مبتنی بر دارایی‌های دیجیتال: انتظار ورود ۳۰۰ میلیون دلاری در روز اول

عرضه کنندگان صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) هنگ کنگ، انتظار ورود نقدینگی قابل توجهی به ارزش تقریبی ۳۰۰ میلیون دلار را در روز اول معاملات برای مجموع شش صندوق جدید مبتنی بر دارایی دیجیتال دارند. به نظر می‌رسد تقاضا برای صندوق‌های بیت کوین در این میان بیشتر باشد.

ورود هنگ کنگ به عرصه عرضه ETF های مبتنی بر ارزهای دیجیتال، رقابتی بالقوه با محصولات محبوب بیت کوین در ایالات متحده ایجاد کرده است.

شرکت مدیریت سرمایه‌گذاری چین (از طریق واحد هنگ کنگی خود، Harvest Global Investments Ltd.) و همچنین مشارکت HashKey Capital Ltd. و Bosera Asset Management (International) Co. روز سه‌شنبه صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) بیت کوین و اتریوم را در هنگ کنگ لیست کردند.

پیش‌بینی ورود ۳۰۰ میلیون دلاری به صندوق‌های هنگ کنگ در روز اول

در ایالات متحده، صندوق‌های ETF مبتنی بر قیمت لحظه‌ای بیت کوین از عرضه‌کنندگانی مانند BlackRock Inc. و Fidelity Investments از ژانویه آغاز به کار کرده‌اند و تاکنون موفق به جذب ۵۲ میلیارد دلار دارایی شده‌اند که رقمی تاریخی به شمار می‌رود.

ربه‌کا سین، تحلیلگر بلومبرگ اینتلیجنس، برآورد می‌کند که صندوق‌های بیت کوین و اتریوم در هنگ کنگ می‌توانند طی دو سال آینده حدود ۱ میلیارد دلار دارایی جذب کنند.

با این حال، هان تونگ‌لی، مدیرعامل Harvest Global، این برآورد را بیش از حد محتاطانه می‌داند. او معتقد است که محصولات و خدمات مالی در هنگ کنگ مورد پذیرش سرمایه‌گذاران غربی و شرقی قرار می‌گیرد، در حالی که ایالات متحده عمدتاً بر جذب سرمایه‌گذاران غربی تمرکز دارد.

در نتیجه، عرضه‌کنندگان انتظار ورود نقدینگی ۳۰۰ میلیون دلاری در روز اول معاملات را برای مجموع شش صندوق جدید ETF مبتنی بر قیمت لحظه‌ای دارایی دیجیتال در هنگ کنگ دارند که به نظر می‌رسد تقاضا برای صندوق‌های بیت کوین بیشتر باشد.

منابع بالقوه‌ی این نقدینگی شامل دارایی‌های مالی چینی مستقر در هنگ کنگ و همچنین صرافی‌های فعال ارز دیجیتال و بازیگران بازارساز در منطقه آسیا-اقیانوسیه است.

اگرچه تجارت ارزهای دیجیتال در سرزمین اصلی چین ممنوع است، اما این صندوق‌های جدید خارج از برنامه‌ای قرار می‌گیرند که به سرمایه‌گذاران چینی امکان دسترسی به برخی از صندوق‌های ETF هنگ کنگ را می‌دهد. این موضوع این سوال را مطرح می‌کند که آیا این برنامه در آینده قابل توسعه است یا خیر؟

تمایز هنگ کنگ: روش تسویه و تحویل مبتنی بر دارایی

استفاده از مکانیزم مبتنی بر دارایی برای پذیره‌نویسی و بازخرید واحدهای صندوق، هنگ کنگ را از آمریکا متمایز می‌کند. این روش امکان تبادل دارایی‌های بنیادی با واحدهای صندوق و بالعکس را فراهم می‌کند، برخلاف مدل بازخرید نقدی که توسط صندوق‌های بیت کوین ایالات متحده استفاده می‌شود.

هان بر این باور است که این رویکرد مبتنی بر دارایی، جذابیت محصولات هنگ کنگ را افزایش می‌دهد و می‌تواند منجر به جذب نهایی سه برابر بیشتر از صندوق‌های آمریکایی شود.

بخش مالی کوچک‌تر هنگ کنگ، عاملی برای محدودیت تقاضا

در عین حال، برخی کارشناسان با احتیاط معتقدند که تقاضای مورد انتظار باید با در نظر گرفتن بخش مالی کوچک‌تر هنگ کنگ تعدیل شود. اگرچه این شهر در حال حاضر امکان معامله‌ی صندوق‌های ETF مبتنی بر قراردادهای آتی ارزهای دیجیتال را فراهم کرده است، اما کل دارایی‌های آن‌ها در حدود ۱۶۴ میلیون دلار است که تنها کسری از ۲.۳ میلیارد دلاری است که توسط ProShares Bitcoin Strategy ETF، یک محصول مبتنی بر قراردادهای مشتق در ایالات متحده، نگهداری می‌شود.

با وجود چالش‌های بالقوه، دسترسی آسان به محصولات هنگ کنگ، به ویژه در ساعات معاملاتی آسیا، باعث جذابیت آن‌ها می‌شود. ایتان لی، رئیس بخش محصولات Bosera Asset Management (International)، با ابراز اطمینان نسبت به جذابیت صندوق‌های ETF هنگ کنگ، از برنامه‌های این شرکت برای گسترش تیم و خط تولید محصولات مبتنی بر دارایی‌های دیجیتال خبر داد.