آیا تایید احتمالی صندوق‌های قابل معامله در بورس اتریوم، نشانه تغییر سیاست آمریکا در قبال ارزهای دیجیتال است؟

در چرخشی غیرمنتظره برخلاف اجماع کلی بازار، تحلیلگران صندوق‌های قابل معامله در بورس بلومبرگ، اریک بالچناس و جیمز سیفارت، دیروز به طرز چشمگیری احتمال تایید صندوق‌های قابل معامله در بورس مبتنی بر اتریوم (ETH) در ایالات متحده را از ۲۵ درصد به ۷۵ درصد افزایش دادند.

بالچناس اعلام کرد این تغییر ناگهانی در میان نشانه‌هایی از چرخش ۱۸۰ درجه‌ای کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) – با توجه به اهمیت فزاینده ارزهای دیجیتال به عنوان یک موضوع سیاسی – رخ داده است.

طبق گزارشات یک منبع آگاه ، SEC تنها خواستار به روزرسانی‌های جزئی در فرم‌های مهم ۱۹b-۴ برای صندوق‌های بالقوه‌ی قابل معامعه در بورس اتریوم شده است. بالچناس همچنین گفت که شنیده است این فرم‌های ۱۹b-۴ تا ساعت ۱۰ صبح به وقت شرقی امروز باید به SEC برگردانده شوند – و افزود که تاییدیه‌ی این فرم‌ها ممکن است حتی تا فردا صادر شود.

مهلت‌های کلیدی کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا برای تصمیم‌گیری در مورد تایید درخواست‌های صندوق‌های قابل معامعه در بورس اتریوم که به ترتیب توسط VanEck و ArkInvest/21 Shares ارائه شده‌اند، روزهای پنجشنبه و جمعه است. VanEck در واکنش به اخبار دیروز، تنها عبارت «بدون خواب» را در حساب رسمی X خود منتشر کرد. Hashdex، Grayscale، Invesco، Fidelity، BlackRock، Franklin Templeton و Bitwise نیز از دیگر بازیگران حاضر در رقابت برای راه‌اندازی صندوق‌های قابل معامعه در بورس اتریوم هستند.

لغو بولتن حسابداری کارکنان شماره ۱۲۱ (SAB 121) کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا

به گفته برخی از کارشناسان این حوزه، رای سنا برای لغو بولتن حسابداری کارکنان شماره ۱۲۱ (SAB 121) کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا در هفته گذشته، با ظهور اتحاد نوظهوری بین وال استریت، ارزهای دیجیتال و واشنگتن، می‌تواند پشت این تغییر احتمالی نهفته باشد.

مت هوگان، مدیر ارشد سرمایه‌گذاری Bitwise، روز دوشنبه نوشت که کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا این بولتن را در آوریل سال گذشته منتشر کرد و عملا غیرممکن ساخت تا بانک‌های وال استریت به نمایندگی از مشتریان، از دارایی‌های رمزنگاری نگهداری کنند. او به طور خاص بیان کرد که اگر بانکی خدمات نگهداری دارایی‌های رمزنگاری را ارائه دهد، باید آن دارایی‌های تحت نگهداری را به عنوان بدهی در ترازنامه خود در نظر بگیرد.

علی‌رغم هشدارهای جو بایدن، رئیس‌جمهور آمریکا، مبنی بر احتمال وتوی این رای، اجماعی نادر میان دو حزب حاکم شکل گرفت و سنا با رای ۶۰ به ۳۸ قطعنامه‌ای را برای لغو این بولتن تصویب کرد.

هوگان با اشاره به اینکه این اجماع احتمالا به خاطر مسائل مالی بوده است، گفت: «راه‌اندازی بی‌سابقه‌ی صندوق‌های قابل معامعه در بورس مبتنی بر بیت‌کوین، وال استریت را به این واقعیت بیدار کرد که نگهداری از دارایی‌های رمزنگاری، سود سرشاری به همراه دارد.» او ادامه داد: «لابی وال استریت بسیار قدرتمند بود – یا اگر ترجیح می‌دهید، منطق لغو این لایحه آنقدر واضح بود (تفسیر آن را به عهده خودتان می‌گذارم) – که دموکرات‌ها مشکلی با مخالفت با رئیس‌جمهور خود نداشتند.»

هوگان در ادامه گفت: «دلیل اهمیت این موضوع هیچ ارتباطی با نگهداری ارزهای دیجیتال ندارد – بلکه نشان‌دهنده‌ی روندی بسیار بزرگ‌تر است: اتحاد نوظهور بین وال استریت، ارزهای دیجیتال و واشنگتن. دیدگاه کلی ما در Bitwise این است که ارزهای دیجیتال در حال ورود به جریان اصلی هستند و این پیشرفت، ارزهای دیجیتال را به بالاترین سطوح تاریخی خود سوق خواهد داد.»

تغییر رویکرد لحظه آخری دولت بایدن در قبال ارزهای دیجیتال؟

برخی از قانون‌گذاران حزب بایدن، از جمله Chuck Schumer، رهبر اکثریت سنا از ایالت نیویورک، به نفع این لایحه رای دادند، در حالی که منتقدان سرسخت ارزهای دیجیتال مانند سناتور الیزابت وارن از ایالت ماساچوست با آن مخالف بودند.

جیک چروینسکی، مدیر ارشد حقوقی صندوق Variant، در پاسخ به بالچناس در روز گذشته گفت: «اگر صندوق قابل معامله در بورس مبتنی بر اتریوم (ETH) تایید شود، برای همه کسانی که در واشنگتن دی‌سی به این روند نزدیک هستند، شوک بزرگی خواهد بود. با این حال، این به معنای عدم وقوع آن نیست. تایید این صندوق می‌تواند نشان‌دهنده‌ی یک تغییر عمده در سیاست آمریکا در قبال ارزهای دیجیتال پس از رای‌گیری در مورد بولتن شماره ۱۲۱ کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا باشد، شاید حتی مهم‌تر از خود صندوق قابل معامله در بورس.»

دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور سابق آمریکا، اخیراً رویدادی را برای حامیان ارزهای دیجیتال که توکن‌های غیرقابل تعویض (NFT) «ماگ‌شات» او را خریداری کرده‌اند، برگزار کرد. او در این رویداد به طور رسمی از ارزهای دیجیتال حمایت کرد، پذیرش آن را برای کمک‌های مالی به کارزار انتخاباتی‌اش مجاز دانست و دموکرات‌ها و دولت بایدن را به ضدیت با ارزهای دیجیتال متهم کرد.

تحلیلگران برنشتین، گوتام چوگان و ماهیکا ساپرا، روز سه‌شنبه در یادداشتی برای مشتریان نوشتند: «از نظر ما، به احتمال زیاد همه‌ی این رویدادها باعث تغییر عقیده لحظه‌آخری دولت فعلی شده است، شاید آن‌ها به این نتیجه رسیده‌اند که موضع ضد ارزهای دیجیتال ممکن است هزینه‌های سیاسی به همراه داشته باشد.»

آن‌ها افزودند: «با توجه به تقاضای مداوم برای بیت‌کوین که منجر به افزایش ۷۵ درصدی قیمت آن از زمان تایید صندوق‌های قابل معامعه در بورس مبتنی بر آن شده است، انتظار داریم اتر نیز با روند قیمتی مشابهی مواجه شود. با این حال، به نظر می‌رسد شناوری آزاد و عرضه اتریوم حتی جذاب‌تر از بیت‌کوین باشد، زیرا تحت تاثیر تمایل بالای سرمایه‌گذاران به نگهداری و قفل شدن عرضه برای کاربردهای مالی در قراردادهای هوشمند قرار دارد.»

چرا استیکینگ می‌تواند عامل کلیدی باشد؟

به نظر می رسد جداسازی اتر (به عنوان یک دارایی) از قابلیت استیکینگ آن، یکی دیگر از عوامل مهم در تایید احتمالی صندوق‌های قابل معامله در بورس مبتنی بر اتریوم است. بر خلاف بیت‌کوین، پروتکل اجماع اثبات سهام اتریوم به کاربران این امکان را می‌دهد تا دارایی‌های خود را روی شبکه استیک کنند و در ازای بازدهی (در حال حاضر حدود ۳ درصد) به امنیت شبکه کمک کنند.

نکته‌ی جالب توجه این است که صندوق Ark Invest هفته گذشته بخش استیکینگ را از درخواست خود برای راه‌اندازی صندوق قابل معامعه در بورس مبتنی بر اتریوم حذف کرد و امروز صبح، شرکت Fidelity نیز در بیانیه‌ی اصلاح‌شده‌ی ثبت S-1 خود از همین رویه پیروی کرد. بدین ترتیب، تمامی عبارات مرتبط با استیکینگ یا پاداش‌های استیکینگ از این درخواست حذف شده است.

این اقدام احتمالا به دلیل نگرانی‌های کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا در خصوص استیکینگ ارزهای دیجیتال صورت گرفته است. برای مثال، این کمیسیون در ژوئن ۲۰۲۳ به دلیل نقض قوانین اوراق بهادار، علیه صرافی کوین‌بیس به خاطر ارائه‌ی دسترسی به استیکینگ از طریق پلتفرم خود اقامه‌ی دعوی کرد.

بالچناس در واکنش به اقدام Fidelity گفت: «به نظر می‌رسد پاسخ نهایی در مورد اینکه آیا کمیسیون بورس و اوراق بهادار به استیکینگ اجازه خواهد داد یا خیر را دریافت کرده‌اید: خیر. چرا که این اولین اصلاحیه‌ای است که پس از چرخش 180 درجه‌ای کمیسیون و اظهارات آن‌ها خطاب به ناشران دیروز، ارائه شده است.»

نیت گراچی، رئیس ETF Store نیز حذف استیکینگ را یکی از دلایل حفظ «سطحی از خوش‌بینی» خود در رابطه با تایید صندوق‌های قابل معامعه در بورس مبتنی بر اتریوم عنوان کرد. او همچنین در مورد سایر دلایل احتمالی رد درخواست‌ها ابراز تردید کرد و گفت که اگر همبستگی بین بازارهای نقد و آتی وجود نداشته باشد یا اتر یک اوراق بهادار تلقی شود، پس چرا کمیسیون بورس و اوراق بهادار، صندوق‌های قابل معامعه در بورس آتی اتریوم را تایید کرد؟

گراچی گفت: «هرگز نمی‌توان پیش‌بینی کرد که کمیسیون بورس و اوراق بهادار چه اقدامی انجام خواهد داد (و آن‌ها هنوز هیچ چیزی را تایید نکرده‌اند)، اما من منطق رد درخواست‌ها در این مورد را درک نمی‌کنم. به عقیده‌ی من، تایید صندوق‌های قابل معامعه در بورس آتی اتریوم، رکن اصلی بود. اگر آن‌ها می‌خواستند خط قرمزی برای اتریوم ترسیم کنند، آن فرصت را در اختیار داشتند اما از آن استفاده نکردند.»

دیوید هان، تحلیلگر کوین‌بیس، هفته گذشته دیدگاهی مخالف با نظر عموم داشت و معتقد بود که بازار ممکن است زمان‌بندی و احتمال تایید احتمالی صندوق‌های قابل معامعه در بورس مبتنی بر اتریوم را «دست‌کم گرفته باشد» و این عدم تطابق می‌تواند زمینه‌ساز «غافلگیری‌های مثبت» شود.

هان همچنین به همبستگی بین قراردادهای آتی CME و نرخ‌های صرافی‌های نقدی (منطقی که برای تایید صندوق‌های قابل معامعه در بورس مبتنی بر بیت‌کوین استفاده شد) اشاره کرد، اما هشدار داد که بعید است صندوق‌های قابل معامعه در بورس مبتنی بر اتریوم که شامل عناصر استیکینگ می‌شوند، تایید شوند.

منبع : The block